开首：Gangtise投研
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以下为1月9日热门题材的涨幅发达
制造 | 科技（10条）
01． AI基础设施分析师默示，华为昇腾910c原规划2024年Q3推出，因芯片流片受影响蔓延半年，掂量2025Q1有紧要冲突。铜贯穿属于910c新增要领，竞争形态也相对较好。
02． 汽车分析师称，2023年底寰宇适当报废条目的车为1600万辆，2024年底达2100万辆，2024全年报废车630万辆，其中苦求补贴买新车量约290万辆，报废率约38%，报废后购买新车占比约46%。2025年因报废补贴战术延续购买新车的消耗者同比多82万辆，对应的末端销量弹性约为3.6个百分点。2024年国4和国5汽车苦求置换补贴的置换率约2.6%，假定2025年置换补贴刺激的销量同比合手平，2025年乘用车国内末端销量弹性可达5~10个百分点。
03． 积木人人默示，国内积木市集消耗者主要包括儿童青少年、中后生家庭群体以及部分中老年群体。其中，儿童是主要消耗群体，至极是0~14岁儿童。2024年经济环境下行，从乐高产物价钱带看，高单价（大于800元）产物销量同比2023年下滑7.4%，中单价（300~800元）产物销量同比下滑6%，低单价（小于300元）产物有5.5~6%的正增长。全体经济环境对中高端客单价影响较大，影响了全体营收边界。
04． 重卡人人默示，现在重卡车主散户盈利景象同比着落了60%。2024年1月与2023年底比较，运脚降了10%；掂量2025年1月与2024年1月比较可能会降5%，现在从业者盈利水平处于死活线，再降可能就无法承受。淌若换电车，在输送场景允许换电板的情况下，一天跑4趟能比油车省1000多块钱，会斟酌换车；淌若换国6油车，要斟酌能源检朴情况，若省不了些许能源就不及；电车采购成本高，但燃料成本低，当重卡电车增多可能会进一步压低运价。
05． 光伏人人默示，近期硅片、电板片提价，但这轮小反弹可能较难合手续，因为现时处于淡季。价钱建立从2024年年11月份开动，但真确价钱合手续朝上走的技能节点可能在2025年春节后，跟着节后限价对下流业主招观点影响渐渐明晰、招标旺季到来，可能会有一个朝上的窗口，好像在2025Q2初能看到成果。
06． 整车分析师默示，经测算，2024年底国4适当报废条目的车辆约1200万辆。同期，2024年底国3报废未透彻置换更新的留存车约700万辆，二者筹商接近1900万辆。2024年报废苦求量与置换苦求量共660万辆，但实质迁移为真确销量的数字约290万辆，存在部分消耗者报废后未买车、车辆在黄牛手中无法享受战术等情况。2025年报废加置换苦求总量可能在1200万足下，保守估量实质拉动量可能在800多万辆，乐不雅估量可能接近1000万辆。
07． 汽车分析师称，2025年汽车以旧换新战术补贴金额基本合手平，但补贴边界彰着扩大。国4乘用车报废也纳入了补贴边界，个东说念主消耗者转让本东说念主名下乘用车，购买新能源和燃油乘用车的补贴最高不超过1.5万元和1.3万元。2025年补贴战术发布较早，掂量上半年乘用车零卖同比增速好于下半年。
08． 半导体分析师称，半导体材料行业资格2023年库存治愈之后，2024年全球半导体行业景气度合手续回升。据三方机构预测，2024~2025年全球半导体行业营收同增16%和10%以上，产能分散增长6%和7%，2025年末月产能将达3370万片。预期特朗普上任后可能通过治愈关税规定或制裁我国新能源和半导体产业链，此将推动国产化的经由进一步加速。
09． 铜贯穿分析师默示，AI作事器方面，光进铜退形态已发生且未来还会发生，但只有能用铜的场景就不会用光，光除遮蔽距离远外，在功耗、成本和踏实性方面不如铜，10米以内场景只有能用铜就无用光。
10． 铜贯穿分析师默示，AEC与DAC比较主导方发生了变化，因为retirement芯片是AEC最中枢部件，导致从DAC的安费诺、泰克和莫世等主导转向AEC的博通和Marvell等可能主导。此外，从成本和毛利率角度，安费诺、泰克、莫世等厂商作念AEC若用到retirement芯片，成本比博通和Marvell等原厂要贵。
消耗 | 医健（3条）
01． 白酒人人称，五粮液方面，小商回款程度约30%，大商由于风险较高，回款较慢，全体经销商回款程度为20%多。掂量2025年茅台受不住现时价钱，批价或降至2250元/瓶高下。古井贡省内动销较好，但省外库存压力开动增多。
02． 家电分析师称，2025年补贴金额与2024年9月之后比较，莫得彰着下行致使单月单时点详细补贴金额可能增多，补贴时效为2025年全年。2024年已享受补贴的消耗者，在25年仍可平素享受补贴，这有助于进一步扩大利基市集。按2024年扫尾，中央资金每补贴100亿元，可刺激家电表不雅零卖额520亿足下，纯增量约235亿元，2025年有预设款过渡且强化信号强，掂量2025年家电社零增速约10~10.5%。
03． 短剧分析师默示，短剧是新兴消耗，A股市集反映不及，红果短剧APP增速最快，市集未炒作；短剧受人人爱好，未来市集边界可能超电影市集，还可出海。此外，短剧在产业中马上扩散，对长视频行业、影视剧公司演员价钱有很大蝴蝶效应，如演员价钱因短剧日结而着落，演技却在提高。
材料 | 能源（2条）
01． 光伏玻璃人人称，现在光伏玻璃行业总产能约12.1万吨，口头产能9.1万吨，停产约3万吨，实质产能约8.1万吨，实质产能在缓缓着落。春节前部分企业可能有冷修规划，如福莱特、中航三鑫，但存不细则性，春节后停产可能性较小，主要系3月份市集需求可能收复。
02． 氨纶人人称，2024年氨纶价钱已达历史底部，现在行业平均利润水平在成本线以下，初华峰化学、晓星氨纶等大厂单吨盈利1000元足下，其它大部单干厂亏本。现在行业平均库存在50天足下，南北极分化严重，大厂库存低，如华峰化学、晓星氨纶库存可能在3~4天，部分产物致使急切，中小厂库存高，达60天以上。之前行业利空音尘已出尽，2025年有但愿迎来契机。
A股精选三季报重点（5条）
01． 健帆生物2024年第三季度敷陈泄漏，公司营收和利润均完了苍劲增长。第三季度营业收入为7.00亿元，同比增长47.74%；包摄于上市公司鼓舞的净利润为2.39亿元，同比增长63.62%。这主要获利于灌流器、吸附器产物收入的快速增长。公司前三季度营业收入为21.96亿元，同比增长47.76%；包摄于上市公司鼓舞的净利润为7.92亿元，同比增长86.86%。敷陈期内，公司购买宽贷产物，导致货币资金大幅减少74.35%，但交易性金融钞票增多至19.93亿元。同期，公司偿还部分银行借款，导致恒久借款减少31.70%，但一年内到期的非流动欠债增多366.73%。筹谋活动产生的现款流量净额为8.72亿元，同比增长47.72%。但投资活动产生的现款流量净额为-21.78亿元，主要由于购买宽贷产物。
02． 远处信息2024年第三季度营业收入为1.09亿元，同比增长0.13%；包摄于上市公司鼓舞的净利润为1872.19万元，同比增长0.76%。公司第三季度筹谋活动产生的现款流量净额为8210.45万元，同比增长36.73%。规定敷陈期末，公司总钞票为16.85亿元，较上年末着落1.31%；包摄于上市公司鼓舞的整个者职权为14.95亿元，较上年末着落1.75%。公司第三季度投资收益为208.55万元，同比增长394万元，主要系宽贷结构治愈所致。第三季度公允价值变动收益为794.10万元，同比着落531万元，主要系宽贷结构治愈所致。公司第三季度信用减值损失为54.51万元，同比着落232万元，主要系计提坏账准备减少所致。第三季度所得税用度为-18.32万元，同比着落439万元，主要系当期所得税减少所致。
03． 盾安环境2024年第三季度敷陈泄漏，公司营业收入和包摄于上市公司鼓舞的净利润均完了同比增长，分散为4.09%和20.10%。但第三季度包摄于上市公司鼓舞的净利润同比着落17.18%，主要原因是单项计提浙江盾安节能科技有限公司出售节能业务项下子公司股权形成的转让价款和子公司出表前交游款的坏帐准备6，000万元。公司钞票边界合手续扩大，总钞票和包摄于上市公司鼓舞的整个者职权分散较上年度末增长8.03%和16.01%。其中，应收款项融资和无形钞票分散增长42.17%和104.84%，主要系银行承兑汇票质押对开金额增多、收到的供应链金融凭证结余以及购买地皮使用权。筹谋活动产生的现款流量净额由负转正，同比增长282.14%，主要系现款收款、单据结算与贴现存所增多所致。
04． 明阳电气2024年第三季度营业收入和净利润均完了增长，其中营业收入4.09亿元，同比增长23.52%；包摄于上市公司鼓舞的净利润4.36亿元，同比增长37.56%。主要增长能源来自业务边界扩大，但销售用度、研发用度等也相应增多。筹谋活动产生的现款流量净额为负，主要由于到期单据兑付增多和备货力度加大。投资活动产生的现款流量净额也为负，主要由于公司购买宽贷产物。规定2024年9月30日，公司总钞票85.20亿元，较上年末增长8.46%；包摄于上市公司鼓舞的整个者职权44.45亿元，较上年末增长5.37%。
05． 华测导航2024年第三季度敷陈泄漏，公司营业收入和净利润均完了显耀增长。敷陈期内，公司完了营业收入7.84亿元，同比增长26.90%；包摄于上市公司鼓舞的净利润1.38亿元，同比增长29.42%。主要财务联想方面，基本每股收益0.25元，同比增长27.66%；加权平均净钞票收益率4.00%，同比进步0.11%。公司钞票欠债结构方面，货币资金减少31.55%，主要系投资活动净流出所致；交易性金融钞票减少55.73%，主要系宽贷产物赎回；应收账款增多53.54%，主要系收入边界扩大。
港好意思股精选会议摘记（5条）]article_adlist-->
01． Kura Sushi USA， Inc． （KRUS） 2025年第一季度功绩电话会：在2025财年第一财季，公司总销售额达到6450万好意思元，较客岁同期的5150万好意思元增长了25.2%。可比餐厅销售额增长1.8%，其中西海岸市集发达尤为杰出，增长7.8%，而西南市集则着落2.3%。尽管运营损失从上一年的280万好意思元减少至150万好意思元，净损失也从200万好意思元降至100万好意思元。在营销方面，与《海贼王》和《精灵宝可梦》的IP劝诱赢得了告捷，未来公司将连续加强食物营销活动。成本抑遏方面，食物和饮料成本占销售额的比例着落至29%，劳能源及关连成本则上涨至32.9%。公司掂量2025财年总销售额将在2.75亿至2.79亿好意思元之间，规划开设14家新门店。
02． Simulations Plus， Inc（SLP.US）2025年第一季度功绩电话会：2025财年第一季度，公司总营收同比增长31%，其中有机增长为5%，主要获利于自妥当学习和细察（alley）业务部门的孝敬。软件业务收入增长41%，有机增长18%，尤其是临床药理学和药物计量学（cpp）业务单位的Monolith套件增长43%。作事业务收入增长19%，但有机增长着落9%。财务方面，总毛利率为54%，其中软件毛利率为75%，作事毛利率为26%。净利润为20万好意思元，占收入的1%。公司成本景象风雅，无债务且有苍劲的目田现款流。瞻望2025财年，公司掂量总营收在9000万至9300万好意思元之间，软件业务占比在55%至60%之间，治愈后的息税折旧摊销前利润率在31%至33%之间。
03． AAR Corp． （AIR） 2025年第二季度功绩电话会：第二季度公司功绩发达苍劲，销售额达6.86亿好意思元，同比增长26%，创下季度新高，其中零部件供应板块销售额2.74亿好意思元，占总销售额近40%，维修和工程板块销售额2.29亿好意思元，同比大增57%。盈利水平显耀进步，治愈后每股收益90好意思分，同比增长11%，息税前利润7830万好意思元，同比大增42%。现款流方面，本季度运营活动产生现款2200万好意思元，净债务杠杆率从3.3倍降至3.17倍。未来瞻望方面，掂量第三季度销售额同比增长22 - 25%，治愈后运渔利润率在9.2 - 9.4%之间。
04． AngioDynamics， Inc． （ANGO）2025年第二季度功绩电话会：第二季度公司全球总收入为7300万好意思元，同比增长约9%，其中Med Tech板块发达尤为出色，收入增长25%。机械血栓切除术业务中，alpha back和andrea back组合增长约46%，alphabet收入增长33.3%，ngo back收入增长50.7%。盈利材干方面，第二季度治愈后EBITDA为310万好意思元，运营现款流250万好意思元，较客岁同期显耀改善。研发用度为640万好意思元，占销售额的8.8%。2025财年营收掂量在2.82 - 2.88亿好意思元之间，Med Tech净销售额掂量增长12 - 15%。毛利率掂量在52 - 53%之间，治愈后每股损失掂量在34 - 38好意思分之间。
05． Albertsons Companies， Inc． （ACI）2024年第三季度功绩电话会：第二季度公司电生意务销售额占食物杂货收入比例超7%，在头部市集超9%，获利于挪动行使新功能拓荒及配送作事质地进步，但浸透率仍较低，规划推外出店五星认证规划及针对性营销活动以促进增长。第三季度公司功绩发达风雅，同店销售额增长2%，数字销售额增长23%，治愈后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为10.65亿好意思元，治愈后每股收益（EPS）为0.71好意思元，诚意度会员增多15%至4430万，季度股息提高25%至每股0.15好意思元。掂量2024年治愈后EBITDA将在39.5 - 39.9亿好意思元之间，治愈后EPS边界提高至每股2.25 - 2.31好意思元，全年税率在15 - 16%之间，成本开销保合手在18 - 19亿好意思元之间。
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背负裁剪：张倩